中国工商银行董事长：姜建清。

讲到这个题目，我回忆起今年的6月份，亚布力企业家的欧洲行活动。通过这次欧洲之行，企业家们更加深了对欧洲市场的认识，这次活动也利用了金融机构的信息优势，搭建平台，让企业家了解、获悉有时并不充分掌握的海外信息，从中寻找商机。世界上只要存在信息不对称，就存在商业机会。企业家的价值就在于寻找、发现并捕捉到这些不对称信息中蕴含的商机。谁能 大限度地掌握和利用信息资源，谁就必将成为商业的强者，保持可持续增长的动力。

其实，信息不对称问题一直存在于我们的生活当中，中国人形容为“隔行如隔山”。20世纪60年代，信息不对称这一现象开始为经济学家们所关注。1961年，美国经济学家、信息经济学的创立者之一乔治·斯蒂格勒发表了题为《信息经济学》的论文，对信息的价值及其对价格、工资和其他生产要素的影响进行了研究，认为获取信息要付出成本，不完备信息会导致资源的不合理配置。2001年诺贝尔经济学奖得主乔治·阿克洛夫，曾发表的《柠檬市场》一文，对不对称信息问题作了更为详实的阐述：“柠檬”在美国俚语中表示“次品”或“不中用的东西”；柠檬市场效应就是指由于信息的不对称，好的商品往往遭受淘汰，而劣等品会逐渐充斥市场。信息不对称理论不仅说明了信息的重要性，还指出了市场主体因获得信息渠道的不同、信息量的多寡而承担不同的风险和收益。

尽管近年来随着经济全球化和信息化程度的不断提高，空间距离不再是信息获取的主要障碍，但在其他条件相同的情况下，空间距离与信息不对称程度仍然存在较强的正相关性。一家企业，对本地市场非常熟悉，而对外地市场可能不甚了解。一家国内企业的发展瓶颈，通过开拓国外市场，可能获得新的机会。然而，因对未知世界的了解不够，获取的信息不够充分，不少企业家会裹足不前，不敢贸然走进一个陌生的市场。

当进入一个新的市场时，由于信息不对称导致投资失败的确实不乏其例，如德国戴姆勒奔驰公司和美国克莱斯勒公司的跨国合并整合失败案；日本企业在上世纪七八十年代大举进军美国市场，损失惨痛。投资企业与东道国之间往往还存在信息双向不对称。一方面，投资者可能对海外市场的法律、语言、文化、劳工、宗教和监管等投资环境缺乏了解，不敢贸然进入；另一方面，东道国对拟投资企业的管理能力、经营能力及声誉等信息不甚了解，也不愿轻易接受其投资。为此，解决双方的信息不对称问题，显得尤为重要。

近年来，不少中国民营企业家将视野放至全世界。有的收购国外 技术和 品牌，有的关注国外销售渠道和新兴市场，有的参与国外基础设施建设，有的投资被低估的境外资产，表现出投资产业类别和投资国别越来越宽的特点。值得关注的是，随着中国经济结构调整及增速放缓，产能过剩问题进一步凸显，大量积蓄的产能造成了资源浪费和效率低下，众多行业甚至一些新兴产业的产能利用率均不足75%。例如全球水泥产量约为22亿吨，中国的产量占到了44%。过剩是生产在空间和时间上的失衡，国内过剩的生产能力，在世界的另一端则可能严重不足。如非洲当前的基础设施建设正如火如荼，对建材尤其是水泥的需求非常旺盛。而非洲的水泥产能不到1亿吨。非洲中部白水泥的价格为700多美元1吨，普通硅酸盐水泥的价格也在200-400美元左右，约是中国水泥价格的6倍。此外，能源供应短缺，基础设施不足，钢铁、材料、汽车、家电和纺织等工业落后，在许多发展中国家都是常态，市场机遇十分巨大。

中国近4万亿美元的巨额外汇储备也需要寻找多元化的投资渠道。“资本+产能”的双输出战略无疑是同时化解两大过剩的有效方法。去年，中国对外直接投资存量6220亿美元，居全球第3位；一批中国自己的跨国公司和国际知名品牌逐步成长起来。在国家鼓励有条件的民营企业和中小企业“走出去”参与国际化经营和竞争的大背景下，民营企业海外投资呈爆发式增长，“走出去”的规模不断扩大，去年地方中小企业对外投资占比达到36.6%，预计今年这一比重将进一步提升。

我判断，到“十二五”期末，“走出去”对我国国民经济的贡献率会有进一步提高：对外投资合作的规模和层次将实现飞跃发展，一批大型跨国公司和金融机构将初具规模，在吸收外商直接投资维持稳步增长的同时，对外直接投资也会连年快速增长，逐步走上资本流入和资本流出趋于平衡的良性发展道路。邓宁的理论认为，一个国家人均GDP超过4750美元时，会出现对外投资超过外国直接投资（FDI）。去年，中国的人均GDP已达到6770美元。去年，中国对外投资金额达到1010亿美元，引进外国直接投资1240亿美元，还有200亿美元的差额，我认为直接投资项下的顺差会进一步降低。一大批民营企业，由于其机制灵活、受政治因素影响小，将会逐步成为中资企业走出去的主力军。

面对这样一个 机遇，政府部门、中介机构及银行应共同努力，帮助中资企业消除“走出去”面临的信息不对称问题。商业银行不仅是支付、融资的信用中介，并拥有海量和相当历史长度的完整信息，联系千家万户和各行各业，拥有遍布全国及全球的营业机构，就像一棵大榕树，将各方信息汇总至总部大脑，通过大数据挖掘处理，匹配信息供需，可以帮助企业在海外投资中降低信息不对称的影响。前不久的欧洲行，许多企业家也了解到，工商银行在全球40个国家和地区设有329家境外机构，并通过参股标准银行间接延伸至18个非洲国家，有1.1万名中外员工为客户提供服务。凭借广阔的服务网络和丰富的境内外资源优势，我们有能力和信心发挥“信息中介”和“金融中介”两大功能优势，为“走出去”中资企业保驾护航。

要为中资企业对外投资提供海外市场信息服务，让他们走的更准。一是要发挥信息整合及研究优势，为走出去企业提供全球市场政治、经济、行业、法律以及国别风险等信息服务。工商银行上述相关领域有较强的研究实力，拥有强大的全球信息资讯平台，设有专门的跨境并购团队、国别风险研究团队、全球经济研究团队和行业研究中心。去年已完成国内外兼并收购800多项。我们已经向一些企业定期发布了相关研究信息。还将进一步整合资源、加强信息共享，深度挖掘数据，扩大发布范围，让企业更为及时、全面地了解全球市场动向，并降低获信成本。工商银行不仅是大的支付和融资的银行，也希望成为好的信息服务商。

二是要利用完善的海外网络机构为企业挖掘潜在投资机会，成为中资企业走出去的耳目和桥梁。一方面，要推动内外联动，保持信息共享，积极为中资企业推荐海外投资机会。另一方面，要搭建海外平台，帮助中资企业建立起与当地政府和客户的直接关系。这几年，工商银行多次组织国内知名民营企业家到世界各地访问。2010年，我们在曼谷成功组织了中泰企业家论坛。国内近50名知名企业高管和泰国方面包括总理在内的政府高层及当地企业家、银行家等200多名嘉宾参加了论坛，达成了十余项实质性合作协议。2012年，我们在阿姆斯特丹成功举办了“中荷商务峰会”，荷兰副首相等政府要员参会，中国与荷兰共80多家企业参加论坛并进行了“一对一”配对交流，十七家企业达成合作意向。今年，我们与亚布力论坛合作，成功访问了欧洲和北美，协助国内知名民营企业进入欧美市场拓展机会，也有若干合作项目达成了意向。明年，我们还计划组织民营企业家访问非洲，拓宽在非投资渠道。这类活动将常态化、持续化，并对活动期间达成的意向性项目建立定期跟踪机制，积极推动项目落地实施。

其次，要为中资企业量身定制“走出去”解决方案，让他们走得更好。一要利用商行、投行等多元化金融服务平台、专项产品和 团队为中资企业对外投资的具体项目提供可行性研究分析、尽职调查、交易结构设计、合理避税等信息咨询和建议服务，确保项目能够顺利执行完成。二是要保持与走出去企业持续的沟通和协作，协助他们做好后续整合经营，推动中资企业对外投资可持续发展。

近年来，不少走出去中资企业跌倒在后续整合上。德勤的一项研究表明，我国跨境并购有近2/3的失败案例都是由于收购后的整合不力导致的。后续整合失败亦与信息不对称、不完整有关。工商银行近年来完成的十四次银行海外并购及整合都是成功的，也帮助一些中资企业海外收购项目实现了成功整合。我相信，当中资企业在海外经营整合过程中遇到如经营、法律、监管及文化习俗等障碍时，我们能够帮助提供整合咨询服务，并利用在当地资源优势及影响力，帮助他们积极应对，有效化解不利影响。

在对走出去中资企业提供信息服务的同时，要不断创新金融服务。工商银行目前有出口信贷、资源支持性结构融资、跨境并购融资、国际银团、项目融资、全球现金管理、跨境人民币结算等数十种“走出去”产品，涵盖数十个“走出去”主要行业。截至2014年上半年，工商银行已累计完成支持“走出去”项目113个，共提供236亿美元的贷款支持，帮助众多中国企业走向全球超过40个国家，起到了积极的 作用。我们将进一步延伸金融服务范围，强化咨询服务、财务顾问、投资银行、全球金融市场交易等各类金融产品创新，不断满足企业海外融资、咨询、汇率风险和利率风险防范等多元金融服务需求。发挥客户资源优势，根据走出去企业的行业特点，所投资项目的建设运营需要，我们会推荐适合一同走出去的产业链上下游客户，变过去的“单打独斗”为“团队作战”，相信我们的设备供应商、工程承包商、原材料供应商紧密合作，可以使走出去企业在海外投资时更具规模效应、更有核心竞争力。